在期货交易中,经常会看到\"二手\"这个词,它指的是\"第二个月合约\",即距离当前月份合约到期的下一个月合约。例如,假设当前月份是2023年3月,那么二手合约就是2023年4月合约。
期货合约的命名规则
期货合约的命名规则通常包括以下内容:
- 品种代码:代表所交易的商品或金融工具,例如ZC(玉米)、RB(螺纹钢)、IF(沪深300指数)。
- 合约月份:代表合约到期的月份,用数字表示,例如03(3月)、06(6月)、12(12月)。
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- 合约年份:代表合约到期的年份,用两位数字表示,例如23(2023年)、24(2024年)。
例如:
- ZC2303:代表2023年3月到期的玉米期货合约。
- RB2406:代表2024年6月到期的螺纹钢期货合约。
- IF2312:代表2023年12月到期的沪深300指数期货合约。
二手合约的特点
与当前月份合约相比,二手合约具有以下特点:
- 交易量较小:由于到期时间较长,二手合约的交易量通常小于当前月份合约。
- 价格波动相对较小:由于到期时间较长,二手合约价格受短期因素影响较小,波动幅度相对较窄。
- 流动性较差:二手合约的流动性较差,下单容易成交困难,尤其是合约快到期时。
为什么交易二手合约
交易二手合约的原因主要有:
- 避开到期前的交割风险:当前月份合约临近到期时,存在交割风险,交易者可以通过交易二手合约来规避这种风险。
- 平滑价格波动:二手合约的价格波动相对较小,交易者可以通过交易二手合约来平滑价格波动,降低风险。
- 降低交易成本:二手合约的交易量较小,因此交易手续费通常低于当前月份合约。
- 把握远期价格趋势:通过交易二手合约,交易者可以提前把握远期价格趋势,提前布局交易策略。
注意事项
交易二手合约时,需要注意以下事项:
- 合约到期时间:二手合约的到期时间较长,交易者需要考虑合约到期前的市场变化,避免因合约到期而造成损失。
- 流动性风险:二手合约的流动性较差,交易者下单后可能难以成交,尤其是合约快到期时。
- 交割风险:虽然交易二手合约可以规避到期前的交割风险,但如果合约临近到期时,交易者仍持有未平仓合约,则仍存在交割风险。